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      看中ETF工具屬性 私募成公募產品重要買手

      2024-03-25 08:53 來源: 上海證券報????? ? 作者: 0

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      今年以來,私募“掃貨”ETF的節奏明顯加快。Choice數據顯示,截至3月11日,百億級私募銳天投資旗下產品成為大成中證A50ETF第一大持有人。與此同時,據私募排排網統計,截至3月22日,今年以來超30家私募旗下產品現身新上市ETF的前十大持有人名單,合計持有份額近9億份。

      業內人士表示,對于私募管理人來說,ETF是一種較為靈活、低成本的配置工具,可以在一定程度上彌補在策略和投研方面的弱勢。伴隨ETF市場的加速擴容和創新,私募資金有望持續涌入。

      春節長假后,A股市場震蕩企穩,多只中證A50ETF相繼上市,私募頻“掃貨”。

      易方達中證A50ETF上市交易公告書顯示,截至3月11日,基金前十大持有人中出現了循遠資產、迎水投資和湘禾投資三家私募的身影。其中,循遠安心金選十六號私募證券投資基金持有該ETF1289萬份,持有比例為1.44%;百億級私募迎水投資旗下產品則持有1000萬份,持有比例為1.12%。

      大成中證A50ETF上市交易公告書也顯示,截至3月11日,基金前十大持有人中出現了銳天投資、璦爾德投資和科瑞菲亞資產三家私募的身影,其中百億級量化私募銳天投資旗下產品持有該基金8339萬份,為大成中證A50ETF第一大持有人。

      據私募排排網統計,截至3月22日,今年以來共有34家私募旗下產品出現在ETF前十大持有人名單中,合計持有ETF份額8.85億份。其中不乏百億級私募私募,比如恒德資本、梅山保稅港區凌頂投資、銳天投資、思勰投資、玄元投資和迎水投資等。分策略來看,在34家私募中,主觀多頭策略私募有15家,量化私募有7家。

      私募管理人頻頻出手ETF背后,是對配置工具的高度需要。

      “近年來,絕對收益性質資金的快速擴張,使得市場尤其是個股的波動加大,投資難度顯著提升。與此同時,在人工智能技術突飛猛進的背景下,很多新技術、新概念需要學習,中小私募的研究力量明顯吃緊,所以ETF成了捕捉行業貝塔、滿足組合配置需求的重要工具?!睖夏持行退侥嫉挠嘘P人士告訴記者。

      排排網財富研究部副總監劉有華表示,私募基金“掃貨”ETF主要基于兩方面的需求:一是策略層面需求,比如部分量化機構的ETF套利策略或者混合策略需要購買ETF,主觀多頭策略私募則利用ETF做流動性管理等;二是投資配置需求,近年來ETF市場不斷擴容,很多行業主題ETF應運而生,而且ETF費率相對較低,交易靈活,因此私募通過行業主題ETF來捕捉投資機會。

      “近兩年我們確實配置了一部分ETF,主要出于兩方面考慮:一是做流動性管理;二是由于投資范圍受限,公司通過ETF投資一些境外優質標的?!蹦承⌒退侥嫉氖袌鋈耸刻寡?,參照海外市場來看,ETF市場將不斷擴容,私募資金有望持續涌入。

      在加碼布局ETF的過程中,多位業內人士表示,私募應不斷提升主動管理能力,切忌淪為通道。

      滬上某私募人士向記者透露:“部分私募布局ETF屬于通道業務,以滿足資金方的要求,而非管理人的主動操作。私募做通道業務不僅可以快速擴大規模,躋身頭部梯隊,還能收取一定的費用。但在嚴監管背景下,此種行為存在較大合規風險,同時也會誤導投資人。管理人還是應該提高自身管理能力,規范展業?!?/p>

      多位業內人士稱,隨著行業從量的增長邁向質的發展,私募搭載公募“順風車”的前提應以投資人利益為先,不斷提升投研水平并堅守合規底線,這才是私募管理人長期發展之本。

      責任編輯:謝玥

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